Календарні ефекти та аномалії на українському фондовому ринку: теорія і практика

Petrushchak, Bohdan (2011): Календарні ефекти та аномалії на українському фондовому ринку: теорія і практика. Published in: Світ фінансів No. 2 (2011): pp. 30-40.

Abstract

The theoretical aspects of calendar effects and anomalies on the Ukrainian stock market and the empirical evidence of daily, monthly and quarterly returns of PFTS-index and their volatility are examined. A strong evidence of a calendar effect i.e. December effect on Ukrainian PFTS exchange was found. It can be explained due to the cyclical character of some industries, cyclical shares and calendar character of exchange rate fluctuations.

• Item Type: MPRA Paper
• Language: Ukrainian
• Keywords: Calendar effects; December effect; stock market anomalies; volatility and rate of return of PFTS-Index; self-fulfilling prophecies; cyclical shares; Календарні ефекти та аномалії фондового ринку; ефект Грудня; дохідність та волатильність індексу ПФТС; передбаченння; які самореалізуються; циклічні акції
• Subjects: G - Financial Economics > G1 - General Financial Markets > G14 - Information and Market Efficiency; Event Studies; D - Microeconomics > D8 - Information, Knowledge, and Uncertainty > D84 - Expectations; Speculations; G - Financial Economics > G1 - General Financial Markets > G11 - Portfolio Choice; Investment Decisions; G - Financial Economics > G1 - General Financial Markets > G15 - International Financial Markets; G - Financial Economics > G0 - General > G00 - General

References

Ватаманюк З.Г. Ринок цінних паперів в умовах фінансової глобалізації / З.Г. Ватаманюк, Н.В. Звонар. – Фінанси України. – 2007. – №6. – С.82–89.

Капитоненко В.В. Инвестиции и хеджирование: Учебно-практическое пособие для вузов / В.В. Капитоненко. – М.: “Издательство ПРИОР”, 2001. – С.237.

Мішкін Ф. Економіка грошей, банківської справи і фінансових ринків / Ф. Мішкін. – К.: Основи. – 1999. – С.963.

Річний звіт ДКЦПФР за 2003 рік [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.ssmsc.gov.ua/ShowPage.aspx?PageID=211

Фондовий ринок України в І-ІІІ кварталах 2009 року [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http:// pfts.com/uk/forum/uk/news/?n_id=5843 &page=3

Шарп У. Ф. Инвестиции / У.Ф. Шарп, Г.Дж. Александер, Дж.В. Бейли. – М.: Инфра-М, 2007. – С.1027.

Bouman S. The Halloween Indicator, “Sell in May and Go Away”: Another Puzzle / S. Bouman, B. Jackobsen // The American Economic Review. – 2002. – №92. – P.1618–1634.

Calendar Effect [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http:// www.investopedia.com/terms/c/calendareffect.asp

Merk H. Begriffserläuterungen aus der Finanzwelt / H. Merk [Електронний ресурс]. – Режим доступу: www.uni-siegen.de/~merk/downloads/ finanzbegriffe.pdf – S.945.

Mit computergesteuerten Fonds gegen die Krise? [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.boerse.ard.de/content.jsp?key=dokument_332846

Obst G. Geld-, Bank- und Börsenwesen: Handbuch des Finanzsystems / G. Obst, O. Hintner. – Stuttgart: Schäffer-Poeschel, 2000. – 1723 S.

Salm Ch. Persistenz von Kalenderanomalien am deutschen Aktienmarkt / Ch. Salm, J. Siemkes // Münster. – 2009. – S.1–12. // [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://www.wiwi.uni-muenster.de/me/downloads/ Veroeffentlichungen/SalmSiemkes.pdf