Hétérogénéité structurelle et viabilité d'une sortie monétaire des pays de l'AES de l'UEMOA : une analyse en données de panel (2006-2024)

Dayoro, Donatien (2026): Hétérogénéité structurelle et viabilité d'une sortie monétaire des pays de l'AES de l'UEMOA : une analyse en données de panel (2006-2024).

Abstract

This study examines the effect of structural heterogeneity on the macroeconomic fundamentals of West African Economic and Monetary Union (WAEMU) countries, with particular focus on the Alliance of Sahel States (AES) — Mali, Burkina Faso, and Niger. Over the period 2006-2024, we employ a panel data econometric framework articulated around five alternative estimators: Driscoll-Kraay panel-corrected standard errors (PCSE-DK), the Pooled Mean Group ARDL estimator (PMG-ARDL) of Pesaran-Shin-Smith, the Common Correlated Effects Mean Group (CCE-MG) estimator of Pesaran, the Blundell-Bond System GMM, and the Augmented Mean Group (AMG) of Eberhardt-Bond. Results reveal that the structural divergence index — combining agricultural share, extractive share, and conflict intensity — significantly and negatively affects real GDP growth and foreign direct investment, increases inflation, and deteriorates the current account balance. Sectoral estimations indicate non-linear inverted-U relationships for inflation and U-shaped for growth, suggesting threshold effects. Westerlund (2007) tests confirm a cointegrating long-run relationship. These findings provide a rigorous framework for assessing the preconditions for a potential AES monetary exit. Policy implications suggest that policymakers should prioritize addressing structural vulnerabilities (security, diversification, governance) before or jointly with any monetary transition, in order to minimize adjustment costs.

• Item Type: MPRA Paper
• English Title: Structural heterogeneity and the viability of a monetary exit of the AES countries from WAEMU: a panel data analysis (2006-2024)
• Language: French
• Keywords: Alliance of Sahel States; WAEMU; monetary exit; structural divergence; panel data; PMG-ARDL; CCE-MG; System GMM; AMG
• Subjects: C - Mathematical and Quantitative Methods > C2 - Single Equation Models ; Single Variables > C20 - General; C - Mathematical and Quantitative Methods > C2 - Single Equation Models ; Single Variables > C21 - Cross-Sectional Models ; Spatial Models ; Treatment Effect Models ; Quantile Regressions; C - Mathematical and Quantitative Methods > C2 - Single Equation Models ; Single Variables > C23 - Panel Data Models ; Spatio-temporal Models; E - Macroeconomics and Monetary Economics > E4 - Money and Interest Rates > E42 - Monetary Systems ; Standards ; Regimes ; Government and the Monetary System ; Payment Systems; F - International Economics > F3 - International Finance > F33 - International Monetary Arrangements and Institutions; F - International Economics > F4 - Macroeconomic Aspects of International Trade and Finance > F45 - Macroeconomic Issues of Monetary Unions; O - Economic Development, Innovation, Technological Change, and Growth > O5 - Economywide Country Studies > O55 - Africa

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