The deficit mechanism of the Hungarian municipalities

Vasvári, Tamás (2012): The deficit mechanism of the Hungarian municipalities. Published in: Crisis Aftermath: Economic policy changes in the EU and its Member States, Conference Proceedings, Szeged, University of Szeged , Vol. ISBN 9, (2012): pp. 283-305.

Abstract

The management of the Hungarian municipal sector has received special attention since the crisis in 2008 and interest in the sector increased further due to the changes in legislation in 2011. A great number of economy experts and speakers on behalf of the government or the municipalities provided further details on prevailing issues in the municipal sector, however, their assessment of the severity of these issues varied greatly. By describing the logical framework of the deficit mechanism this study aims to evaluate the processes behind the situation of today in order to forecast the situation of tomorrow as regards the management of municipalities. According to the mechanism, if the deficit of a municipal budget (the operating, investment, financing budget or reserves) can only be eliminated by the upward adjustment of financing revenues, it will lead, in the end to increasing municipal indebtedness. Increasing indebtedness, as a rule, results in increasing debt service. Although these expenditures are part of the financing budget, in practice they are usually financed from other budgets. Therefore, increasing debt service can be a potential cause of reorganization in operation, the postponement of investments, an increasing asset disposal activity, refinancing with new borrowings or a drop in reserves. In addition to these, the phenomenon called the crowding out effect of debt service may at the same time improve the GFS balance of municipalities.

• Item Type: MPRA Paper
• Language: English
• Keywords: municipality; indebtedness; debt service; deficit-mechanism; crowd-out effect
• Subjects: H - Public Economics > H7 - State and Local Government ; Intergovernmental Relations > H72 - State and Local Budget and Expenditures; H - Public Economics > H6 - National Budget, Deficit, and Debt > H63 - Debt ; Debt Management ; Sovereign Debt

References

1990. évi LXV. törvény a helyi önkormányzatokról (Act on Local Governments).

1990. évi C. törvény a helyi adókról (Act on Local Taxes).

1992. évi XXXVIII. törvény az államháztartásról (Act on Public Finances).

1996. évi XXV. törvény a helyi önkormányzatok adósságrendezési eljárásáról (Act on Municipal Debt Adjustment).

1996. évi CXII. törvény a hitelintézetekről és a pénzügyi vállalkozásokról (Act on Credit Institutions and Financial Enterprises).

2001. évi CXX törvény a tőkepiacról (Act on Capital Markets).

2011. évi CLIV. törvény a megyei önkormányzatok konszolidációjáról, a megyei önkormányzati intézmények és a Fővárosi Önkormányzat egyes egészségügyi intézményeinek átvételéről (Act on the consolidation of county governments and the take-over of county institutions and certain health institutions of the Municipality of Budapest).

2011. évi CLXXXIX. törvény Magyarország helyi önkormányzatairól (Act on local Governments of Hungary).

2011. évi CXCIV. törvény Magyarország gazdasági stabilitásáról (Act on the Economic Stability of Hungary).

2011. évi CXCVI. törvény a nemzeti vagyonról (Act on National Assets).

249/2000. (XII. 24.) Korm. Rendelet az államháztartás szervezetei beszámolási és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól (Government Decree on the Characteristic Features of the Reporting and Book-keeping Obligations of Public Organizations).

353/2011. (XII. 30.) Korm. rendelet az adósságot keletkeztető ügyletekhez történő hozzájárulás részletes szabályairól.

Aczél Á. – Homolya D. (2011): Az önkormányzati szektor eladósodottságának kockázatai pénzügyi stabilitási szemszögből, (Risks of the indebtedness of the local government sector from the point of view of financial stability). MNB Bulletin, October, pp. 7-14.

Galbács P. (2009): A strukturális egyenleg becslése az OECD módszertana alapján, Pénzügyi Szemle, 54, 4, pp. 31-46.

Galbács P. – Kozma G. – Vigvári A. (2010): Javaslat az önkormányzati árindexre (Proposal for the municipal price index). Statisztikai Szemle, 88, 12, pp. 1192-1205.

Gál Erzsébet [2010]: Az önkormányzatok adós- és követelésminősítésének elméleti és gyakorlati problémái (Theoretical and practical problems of the municipal debt rating). PhD Thesis, University of Miskolc Faculty of Economics, Miskolc.

Győrffy D. – Vigvári A. – Zsugyel J. (2009): A közpénzügyek nagy kézikönyve (Handbook of public finance). Complex kiadó, Budapest.

Homolya D. – Szigel G. (2008): Önkormányzati hitelezés – kockázatok és banki viselkedés (Lending to local governments: Risks and behaviour of Hungarian banks).MNB Bulletin, September, pp. 20-29.

Jókay K. – Veres-Bocskay K. (2009): Egy igazi hungarikum: az önkormányzati adósságrendezési eljárás (Only in Hungary: experiences with municipal debt adjustment and suggested regulatory changes). Public Finance Quarterly, 44, 1, pp. 111-125.

Kovács G. (2007): Önkormányzati kötvények: A helyi önkormányzatok tőkepiaci finanszírozása (Local Government Bonds: Capital Market Financing of Local Governments in Hungary). PhD Thesis , Széchenyi István University, Győr.

KSH (Hungarian Central Statistical Office) (2011): Egységesített módszertani leírás az EDP jelentés adatforrásairól és összeállításáról (Unified description of the methodology of data sources and compilation of EDP report). October, Budapest.

Magyar Nemzeti Bank (2011): Felmérés a hitelezési vezetők körében a bankok hitelezési gyakorlatának vizsgálatára, a 2011 második negyedévére vonatkozó felmérés összesített eredménye (Senior loan officer survey on bank lending practices). August, Magyar Nemzeti Bank, Budapest.

Musgrave R. A. (1959): The Theory of Public Finance. McGrow-Hill, US.

P. Kiss G. (2011): Mozgó célpont? Fiskális mutatók jegybanki szemszögből (Moving target? Fiscal indicators in point of view of the central bank) MNB Studies, 92, May.

Páles J. – Homolya D. (2011): A hazai bankrendszer külföldi forrásköltségeinek alakulása (Developments in the costs of external funds of the Hungarian banking sector). MNB Bulletin, October, pp. 61-69.

Simon J. (2011): A központi és a helyi kormányzat információs rendszerének kérdései (Issues on the central and local government information systems ). PhD Thesis, University of Pécs Faculty of Business and Economics, Pécs.

T/1498. számú törvényjavaslat a Magyar Köztársaság 2011. évi költségvetéséről (Budget Bill of the Republic of Hungary for 2011).

T/4365. számú törvényjavaslat Magyarország 2012. évi költségvetéséről (Budget Bill of the Republic of Hungary for 2012).

T/4320. számú törvényjavaslat, a helyi önkormányzatokról szóló 1990. évi LXV. törvény módosításáról (Bill for the Amendment of Act LXV of 1990 On Local Governments), 2007. November 9.

Vasvári T. (2009): Az önkormányzatok kötvényfinanszírozása és a felmerülő kockázatok kezelése (Local government bond financing and risk management). Manuscript, University of Pécs, Faculty of Business and Economics, Pécs.

Vigvári A. (2002): Közpénzügyek, önkormányzati pénzügyek (Public finance, municipal finance). Kjk-Kerszöv Jogi és Üzleti Kiadó Kft., Budapest.

Vigvári A. (2005): Közpénzügyeink (Our public finance). Complex kiadó, Budapest.

Vigvári A. (ed.) (2007): A családi ezüst. Tanulmányok az önkormányzati vagyongazdálkodás témaköréből. Közigazgatási olvasmányok.(The family silver. Studies on the topic of municipal asset management. Administrative readings). Complex Kiadó, Budapest.

Vigvári A. (2010): Is the Conflict Container Full? Problems of Fiscal Sustainability at the Local Government Level in Hungary. Acta Oeconomica, 60, 1, pp. 49-77.

Vigvári A. (2011): Önkormányzati pénzügyek – Hazai kihívások és nemzetközi példák (Municipal Finance – Domestic challenges and international examples). Manuscript, Budapest.