Essaie sur la prévision du taux d’intérêt directeur optimal dans la zone UEMOA : une approche par l’équation de John Brian TAYLOR (1993)

Agboton, Damien Joseph (2023): Essaie sur la prévision du taux d’intérêt directeur optimal dans la zone UEMOA : une approche par l’équation de John Brian TAYLOR (1993).

Abstract

The objective of this paper is to model the key interest rate of the WAEMU zone using an approach by John Brian Taylor's equation. The econometric approach used is the Autoregressive Scaled Lag Model (ARDL) and the data used come from the BCEAO statistical table over the period from 1989 to 2019. The results of the study indicate that the key interest rate is more sensitive to the inflation gap than the current output-gap but depends on the past values of the latter at the short tee. In the long term, only the difference between observed inflation and expected inflation influences the tau. of direct interest to the BCEAO. A more rigorous attention on the part of the BCEAO to economic growth should ultimately boost the economy of the countries of the zone.

• Item Type: MPRA Paper
• English Title: Essay on forecasting the optimal key interest rate in the WAEMU zone: an approach using the equation of John Brian TAYLOR (1993
• Language: French
• Keywords: Policy interest rate output gap inflation CBWAS
• Subjects: E - Macroeconomics and Monetary Economics > E5 - Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit > E52 - Monetary Policy; E - Macroeconomics and Monetary Economics > E5 - Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit > E58 - Central Banks and Their Policies

References

ABOU, N. B. et MELESSE, F. Evaluation du PIB potentiel et de l’écart de production de l’UEMOA. Etudes et Recherches, BCEAO N, 2012.

Abuka, C.A., Abdalla, Y.A., et A. Wandera (1998) : «Indirect monetary policy in Ouganda : The monetary authority’s reaction function», Research Departement of the Bank of Ouganda, december.

Avouyi-Dovi, Sanvi (1998) : «Spécificités des règles de politiques monétaires», Document présenté au Séminaire sur les développements récents en théorie macro-économique, BCEAO, 30/11/98 au 04/12/98

Drumetz, F. et A. Verdelhan (1997) : «Règle de Taylor : Présentation, Applications et Limites». Bulletin de la Banque de France, No 45.

Gerlach, S. et G. Schnabel (1999) : «The Taylor Rule and Interest Rates in the EMU area : a note». BIS Working Papers, No 73.

K.NUBUKPO(2007):Politique monétaire et servitude volontaire, Politique africaine(N°105).

K.NUBUKPO(2008): L’improvisation économique en Afrique de l’Ouest. Du coton au franc CFA, AFRIQUE CONTEMPORAINE , Politique africaine(N°241), pp 133-136.

Kozicki, S. (1999) : «How Useful are Taylor Rules for Monetary Policy», Federal Reserve Bank of Kansas City, Economic Review, Second Quarter. K.TENOU.(2002):La règle de Taylor : un exemple de règle de politique monétaire appliquée au cas de la BCEAO, Notes d’information et statistiques de la BCEAO, N°523 Mars 2002.

Levin, A., Wieland, V. et J.C. Williams (1999): «Robustness of Simple Monetary Policy Rules Under Model Uncertainty», in John B. Taylor (Ed.) Monetary Policy rules, University of Chicago Press, forthcoming.

Taylor, J. (1993): «Discretion Versus Policy Rules in Practice». Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, No 49.

Taylor, J. (1999) : «The Robustness and Efficiency of Monetary Policy Rules as Guidelines for Interest Rate Setting by the European Central Bank», Manuscrit, Stanford University. Version révisée du document préparé pour la conférence sur les règles de politique monétaire (12-13 juin 1998), Université de Stockholm.

Verdelhan, A. (1998) : « Taux de Taylor et Taux de Marché de la zone euro ». Banque de France, Service d’étude sur la politique monétaire, SEPM no.98-97/3.