Генезис синергетического подхода в исследованиях слияний и поглощений: развенчание главного мифа о синергии

Ivanov, Alexey (2013): Генезис синергетического подхода в исследованиях слияний и поглощений: развенчание главного мифа о синергии. Forthcoming in:

Abstract

In article emergence and development of concept of synergetic effect of M&A and ideas of it from 1960th to the present is considered. The author generalized data of a number of the researches proving that M&A not so surely lead to achievement of the positive synergetic effect which is usually determined by the formula «2+2=5» – the main myth about a synergy.

• Item Type: MPRA Paper
• English Title: Genesis of synergetic approach in researches of M&A: dethronement of the main myth about the synergy
• Language: Russian
• Keywords: слияния и поглощения, синергетический эффект, интеграция, mergers and acquisitions, synergetic effect, integration
• Subjects: L - Industrial Organization > L1 - Market Structure, Firm Strategy, and Market Performance > L10 - General

References

1. Бекъе, М. Путеводитель по слияниям / М. Бекъе // Вестник McKinsey. - 2004. - № 3.

2. Галпин, Т. Полное руководство по слияниям и поглощениям / Т. Галпин, М. Хэндон. - М.: ИД Вильямс, 2005. - 240 с.

3. Дамодаран, А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов / А. Дамодаран. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 1341 с.

4. Занг, В.-Б. Синергетическая экономика. Время и перемены в синергетической экономической теории / В.-Б. Занг. - М.: Мир, 1999. – 335 с.

5. Иванов, А.Е. Априорная оценка синергетического эффекта интеграции на основе нечетко-множественной модели определения коэффициента синергетического роста / А.Е. Иванов // Экономический анализ: теория и практика. - 2012. - №42 (297). - С. 33-43.

6. Иванов, А.Е. Внутренне созданная деловая репутация компании как условный актив / А.Е. Иванов // Международный бухгалтерский учет. - 2012. - № 26 (224). - С. 28-33.

7. Иванов, А.Е. Как поймать синергию за хвост / А.Е. Иванов // Финанс.. - 2011. -№19 (398). -С. 50-52.

8. Иванов, А.Е. Предварительное обоснование целесообразности сделок слияния и поглощения на основе анализа иерархий возможных синергетических эффектов / А.Е. Иванов // Экономический анализ: теория и практика. - 2013. - № 8 (311). - С. 39-47.

9. Кемпбелл, Э. Стратегический синергизм / Э. Кемпбелл. - СПб.: Питер, 2004. - 406 с.

10. Коупленд, Т.Стоимость компаний: оценка и управление / Т. Коупленд, Т. Колер, Дж. Муррин. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005. - 576 с.

11. Кристофферсон, С. «Проклятие победителя»: ошибки слияний / С. Кристофферсон, Р. Макниш, Д. Сиас // Вестник McKinsey. – 2004. - №2.

12. Петерс, Э. Хаос и порядок на рынках капитала. Новый аналитический взгляд на циклы, цены и изменчивость рынка / Э. Петерс. - М.: Мир, 2000. - 333 с.

13. Портер, М.Е. Конкурентное преимущество: Как достичь высокого результата и обеспечить его устойчивость / М.Е. Портер. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 714 с.

14. Томилина, Э. М&А: ценность оценки / Э. Томилина // TopManager. - 2003. - №5.

15. Эванс, Ф.Ч. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: Создание стоимости в частных компаниях / Ф.Ч. Эванс, Д.М. Бишоп. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. - 332 с.

16. Agrawal, A., Jaffe, J. The post merger performance puzzle // Advances in Mergers and Acquisitions, 1, 2000. pp. 119-156.

17. Ansoff, I. Corporate Strategy. - McGraw-Hill, 1965.

18. Bradley, M., Desai, A., Kim, E.H. Synergistic Gains from Corporate Acquisitions and Their Division between the Stockholders of Target and Acquiring Firms // Journal of Financial Economics; 21(1), May 1988, pp. 3-40.

19. Cartwright, S., Cooper, C.L. Managing mergers, acquisitions, and strategic alliances, integrating people and cultures. 2nd ed. Oxford: Butterworth-Heinemann, 1996.

20. Dictionary of business terms. New York: Barron’s, 1999.

21. Gaughan, P.A. Mergers, acquisitions, and corporate restructurings. New York: Wiley, 1996.

22. Hitt, M.A., Harrison, J.S., Ireland, R. Mergers and acquisitions: A guide to creating value for stakeholders. Oxford, UK: Oxford University Press, 2001.

23. Hitt, M.A., King, D., Krishnan, H., Makri, M., Schijven, M., Shimizu, K., Zhu, H. Mergers and Acquisitions: Overcoming Pitfalls, Building Synergy, and Creating Value Post-print. Business Horizons, Volume 52, No. 6 (November-December 2009), DOI: 10.1016/j.bushor.2009.06.008.

24. Hubbard, N. Acquisition strategy and implementation. Indiana: Purdue University Press, 2001. - 304 p.

25. Hunt, J.W. Changing pattern of acquisition behavior in takeovers and the consequences for acquisition process // Strategic management Journal, Vol 11, 1990. pp. 69-77.

26. Itami, H., Roehl, T. Mobilizing Invisible Assets. Harvard University Press, London, 1987.

27. Kanter, R.M. When Giants Learn to Dance. Simon&Schuster, London, 1989.

28. Laamanen, T. On the role of acquisition premium in acquisition research // Strategic Management Journal, 28(13), 2007. pp. 1359-1369.

29. Mace, M.L., Montgomery, G.G.. Management problems of corporate acquisitions. Boston: Harvard University Press, 1962. - 276 p.

30. Marks, L.M., Mirvis, P.H. Managing Mergers, Acquisitions, and Alliances: Creating an Effective Transition Structure // Organizational Dynamics. Winter 2000: pp 35-47.

31. Sirower, M. L. The synergy trap: How companies lose the acquisition game. New York: The Free Press, 1997.

32. Trautwein, F. Merger Motives and Merger Prescriptions // Strategic Management Journal, vol. 11, 1990.

33. http://www.pwc.ru/en_RU/ru/ceo-survey/assets/16th-ceo-survey-russia-rus.pdf

34. https://www.kpmg.com/RU/ru/IssuesAndInsights/ArticlesPublications/Documents/S_TS_1r.pdf