Modelling "race to the bottom" effect on the self-regulated markets

Kolesnik, Georgiy (2015): Modelling "race to the bottom" effect on the self-regulated markets.

Abstract

The effect of the competition among self-regulatory organizations (SROs) on the efficiency of the corresponding goods and services markets is studied. It is shown that under certain conditions the competition among SROs worsens the quality of the goods and services and leads to decreasing consumers’ welfare. Moreover, the distinctive feature of the competition among SROs in comparison with other types of regulatory competition is that even introduction of the alternative state control does not improve the situation. The proposals are formulated for self-regulatory markets’ structure and conditions change in order to reduce the negative effects of the SROs’ competition.

• Item Type: MPRA Paper
• Language: English
• Keywords: self-regulation; race to the bottom; regulatory competition; state control; hierarchical system; non-cooperative game
• Subjects: C - Mathematical and Quantitative Methods > C7 - Game Theory and Bargaining Theory > C72 - Noncooperative Games; L - Industrial Organization > L2 - Firm Objectives, Organization, and Behavior > L22 - Firm Organization and Market Structure; L - Industrial Organization > L5 - Regulation and Industrial Policy > L51 - Economics of Regulation

References

C. Chaserant, S. Harnay, Reputation on a credence good market: an economic analysis of professional self-regulation, EconomiX Working Paper No. 2011-32, Université de Paris Ouest Nanterre La Défense, 2011.

P. Dasgupta, P. Hammond, E. Maskin, The Implementation of Social Choice Rules: Some General Results on Incentive Compatibility, Review of Economic Studies, 46 (1979), No. 2, 185-216.

P.M. DeMarzo, M.J. Fishman, K.M. Hagerty Self-Regulation and Government Oversight, Review of Economic Studies, 72 (2005), No. 3, 687-706.

T. Gehrig, P.J. Jost, Quacks, Lemons, and Self-Regulation: A Welfare Analysis, J. of Regulatory Economics, 7 (1995), No. 9, 309-325.

J. Kay, J. Vickers, Regulatory Reform: An Appraisal, in: G. Majone (Ed.), Deregulation or Re-regulation: Regulatory Reform in Europe and the United States, Frances Pinter, London, 1990, pp. 223-251.

H.E. Leland, Quacks, Lemons, and Licensing: A Theory of Minimum Quality Standards, J. of Political Economy, 87 (1979), No. 6, 1328-1346.

J. Maxwell, T.P. Lyon, S.C. Hackett Self-Regulation and Social Welfare: The Political Economy of Corporate Environmentalism, J. of Law and Economics. 43(2000), No. 2, 583-617.

D. Mookherjee, I. Png, Optimal Auditing, Insurance, and Redistribution, Quarterly J. of Economics, 104(1989), No. 2, 399-415.

E. Nowak, R. Rott, T.G. Mahr, The (Ir)relevance of Disclosure of Compliance with Corporate Governance Codes-Evidence from the German Stock Market, National Centre of Competence in Research Financial Valuation and Risk Management Working Paper № 325, 2006.

J. Nuñez, A model of self-regulation, Economic Letters, 74 (2001), 91-97.

A. Ogus, Rethinking Self-Regulation, Oxford J. of Legal Studies, 15 (1995), 97-108.

A. Ogus, Self-Regulation, in: B. Bouckaert, G. De Geest (Eds.) Encyclopaedia of Law and Economics, Edward Elgar, Cheltenham, 2000, pp. 587-602.

S.C. Pirrong, The Self-Regulation of Commodity Exchanges: The Case of Market Manipulation, J. of Law and Economics, 38 (1995), No. 1, 141-206.

A. Shaked, J. Sutton, The Self-Regulating Profession, Review of Economic Studies, 48 (1981), No. 2, 217-234.

R.M. Townsend, Optimal contracts and competitive markets with costly state verification, J. of Economic Theory, 21 (1979), No. 2, 265-293.

R. Van den Bergh, M. Faure, Self-Regulation of the Professions in Belgium, International Review of Law and Economics, 11 (1991), 165-182.

Д. Балабошина, Нерегулируемая конкуренция: строительные СРО делят рынок, СНИП (2010), No 4.

Временное положение о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, Утв. постановлением Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку от 12 июля 1995 г. № 3.

В.В. Галкин, Методы недобросовестной конкуренции: экономическое содержание и правовое регулирование. Монография. Воронеж: Центрально-Черноземное книжное издательство, 1996.

А.А. Герасимов, Современное саморегулирование за рубежом – законодательство, практика и тенденции, Безопасность труда в промышленности (2010), No. 10, 52-57.

Ю.Б. Гермейер, Игры с непротивоположными интересами. М.: Физматлит, 1976.

Г.В. Колесник, Н.А. Леонова, Модель налоговой конкуренции юрисдикций в условиях локальной конкуренции налогоплательщиков, Математическая теория игр и её приложения, 3 (2011), No. 1, 60-80.

О.В. Кузнецов и др. Саморегулируемые организации: Научно-практическое пособие. Под общ. ред. О.В. Кузнецова. М.: Финакадемия, 2009

В.И. Лебединский, Анализ международной практики экспертизы отчетов об оценке [Electr. resource] URL: http://www.advisers.ru/review_article/ article3899.html

Об итогах анализа практики применения законодательства о саморегулируемых организациях в отдельных сферах и отраслях экономической деятельности. Доклад Минэкономразвития России. 2010 [Electr. resource] URL: http://www.economy.gov.ru/minec/about/structure/depcorp/doc20110117_03

В.М. Полтерович, Институциональные ловушки и экономические реформы, Экономика и математические методы, 35 (1999), No. 2, 3-20.

Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».

Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»

Федеральный закон от 1 декабря 2007 г. № 315-ФЗ «О саморегулируемых организациях».

Федеральный стандарт оценки «Виды экспертизы, порядок ее проведения, требования к экспертному заключению и порядку его утверждения (ФСО No. 5)», Утв. приказом Минэкономразвития России от 4 июля 2011 г. No. 328.