我国“货币中性”再检验

Xu, Kun and Xu, Wenli (2015): 我国“货币中性”再检验.

Abstract

monetary neutrality exerts essential importance on the making of monetary policy targets, and its effect. This paper, by employing IRF and AIRF, tests the characteristic of monetary neutrality in china, plus fluctuation features as well. The testing results show: monetary stock, whatever defined by M0, M1, or M2, presents non-neutrality feature, increase of growth rate of M2 can bring permanent accumulative loss on real output; there is oscillation feature from real output, by giving monetary growth shock. Its underlying policy suggestions are: money in the short-run cannot be taken as stabilizer of economic growth; there are trade-offs between target of economic stable and growth; stable speed of money growth benefits economy stabilization

• Item Type: MPRA Paper
• English Title: The Re-test of Monetary Neutrality in China
• Language: Chinese
• Keywords: Monetary Neutrality; Phillips Curve; Accumulative Impulse Response Function; Oscillation Response
• Subjects: E - Macroeconomics and Monetary Economics > E1 - General Aggregative Models; E - Macroeconomics and Monetary Economics > E5 - Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit; E - Macroeconomics and Monetary Economics > E6 - Macroeconomic Policy, Macroeconomic Aspects of Public Finance, and General Outlook

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