Yao, Jean-Marie (2008): L’économie des fonds d’investissement: Des résultats d’enquête.
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Abstract
Investment funds economy is in most of the recent researches on financial centers. Our survey, shows us that in Europe, the general a.nity is the consolidation of the positions in the short and medium terms with a link to the aim of wining new markets. In addition we conclude that the tax regulation framework, the job market, the e.ectiveness of political and administrative structures, the proximity of the actors and the competitors, transportation, the economic potential and the communication are the principal determinants of attractiveness and competitiveness in funds industry.
It appears as the first actors of the development of an investment fund center are funds companies, banks, private investors, insurances and European citizens. In terms of sales, this study shows the rise of institutional investors compared to the private ones. Our study confirms the fact that the development of an industry induces that of other industries. In Luxembourg, general services (cleaning, guarding.), transfer agent, and IT are mostly outsourced.
------------------------------------------------------ ------------------------------------------------------ -------------------------L’économie des fonds d’investissement est aujourd’hui au cœur de l’activité des places financières. De notre étude statistique, nous montre qu’en Europe, la tendance générale est à la consolidation des positions à court et moyen terme avec un attrait pour la conquête de nouveaux marchés. Par ailleurs, nous concluons que le cadre réglementaire et fiscal, le marché du travail, l’e.cacité des structures politiques et administratives, la proximité des acteurs et des concurrents, les transports, le potentiel économique et les infrastructures de communication sont les principaux déterminants de l’attractivité d’où de compétitivité dans l’industrie des fonds.
Aussi, apparaît-il que les premiers acteurs du développement d’une place financière de fonds d’investissement sont les entreprises de fonds, les institutions bancaires, les investisseurs privés, les assurances et les ressortissants de l’Union Européenne. En termes de collectes, cette étude montre la montée en puissance des investisseurs institutionnels par rapport aux investisseurs privés. Notre étude confirme le fait que le développement d’une industrie induit celui d’autres industries. Au Luxembourg, ce sont les services généraux (nettoyage, gardiennage..), les activités d’agents de transfert, et l’informatique qui sont le plus confiés à des prestataires externes.
Item Type: | MPRA Paper |
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Original Title: | L’économie des fonds d’investissement: Des résultats d’enquête |
English Title: | Investment funds Economy: A survey |
Language: | French |
Keywords: | Centres Financiers, Economie des fonds d’investissement, Compétitivité, Attractivité, |
Subjects: | G - Financial Economics > G2 - Financial Institutions and Services H - Public Economics > H3 - Fiscal Policies and Behavior of Economic Agents L - Industrial Organization > L1 - Market Structure, Firm Strategy, and Market Performance |
Item ID: | 15485 |
Depositing User: | Jean-Marie YAO |
Date Deposited: | 01 Jun 2009 08:06 |
Last Modified: | 26 Sep 2019 08:57 |
References: | GDRE Symposium in Money, Banking and Finance, 2008 June 18-20, Luxembourg-Ville - Luxembourg [A&F03] Andersson F. and Forslid R. (2003): Tax Competition and Economic Geography; Journal of Public Economic Theory, vol. 5, n o2, pp. 279-304 [B&K04] Baldwin, R. and Krugman, P. (2004): Agglomeration, integration and tax harmonization; European Economic Review 48 [BEN03] Benoist, de H (2003): Renforcer l’attractivité de l’économie française au service de la croissance et de l’emploi, Réflexions sur les conditions d’une meilleure attractivité de la France; Avis adopté par le Conseil Economique et Social le 22 janvier 2003 [BEG93] Blake, Elton & Gruber (1993): The performance of bond mutual funds; Journal of business n 66 (3), pp.371-403 [B&G97] Brown & Goetzmann (1997): Mutual fund styles; Journal of financial economics; n 43, pp. 373-399 [B&G95] Brown & Goetzmann (1995): Performance persistence; The Journal of finance Vol 50, pp. 679-698 [CAR97] Carhart, M. (1997): On persistence in mutual fund performance; The Journal of finance, Vol. 52,n 1 March 1997, pp. 57-82 [CEP99] CEPII (1999) : La compétitivité des Nations; CEPII, 1999 [CEA02] Cercle des Economistes (2002); Renforcer la place financière de Paris pour renforcer la compétitivité française; Miméo, Rapport commandité par Paris-Europlace [CHA01] Charzat, M. (2001): Rapport au Premier ministre sur l’attractivité du territoire, dit "Rapport Charzat", juillet 2001 [CHA85] Chang, S.Y. (1985): The economic impact of o.shore banking centers on the host countries; DBA Dissertation, The George Washington University [C&E99] Chevalier, J. and Ellison, G. (1999): Are some mutual fund manager better than others? Cross sectional patterns in behavior and performance; The journal of finance, Vol. 54 (3), June 1999, p. 875-899 [C&R03] Coeuré, B.; Rabaud, I. (2003) : Attractivité de la France : analyse, perception et mesure; Économie et Statistique n- 363-364-365. [COV90] Covin, J. G. & Covin, T. J. (1990): Competitive, aggressiveness, environment context and small firm performance; Entrepreneurship theory practice [CMM03] Crozet M.; Mayer , T., Mucchielli, J-L (2003): Comment les firmes s’agglomèrent-t-elles ?; in Les Investissements Directs de la France dans la Globalisation : mesure et enjeux, Actes des Colloques Banque de France, Mars. [DAV01] Davido., D. (2001): Fonds d’investissement spécialisés en Europe; In Epargne et investissement en Europe; Revue d’économie financière n-64 [DEB02] Debonneuil, M. (2002): Vieillissement et capitalisation; CAE n 01-2002, Juillet 2002 [D&F03] Debonneuil, M. ; Frantagné, L. (2003) : Rapport du Conseil d’analyse économique sur la compétitivité, mars 2003 [EEU98] Economie Européenne (1998) : Supplément A, Juillet 1998 [EGB96] Elton, Gruber & Blake (1996): The persistence of risk adjusted mutual fund performance; Journal of business n 69, pp. 133-157 [GAL99] Gallo, J. (1999): The mutual fund business; The Journal of finance, vol. 54 (3), June 1999, pp. 1185-1187 [KIN74] Kindleberger C.P. (1974): The formation of financial centers: A study in comparative economic history; Princeton Studies in International Finance, Princeton University, 36:6 [LJW00] Lavenir, F.; Joubert-Bombard, A.; Wendling C. (2000) : L’entreprise et l’hexagone, dit "rapport Lavenir", Ministère de l’Économie et des Finances [L&P01] Leclair, A. & Pardo, C. (2001): Fonds d’investissement: un rôle croissant dans le financement des économies européennes; In Epargne et investissement en Europe; Revue d’économie financière n 64 [M&S94] McCorriston, J. and Sheldon, M. (1994). International competitiveness: Implications of new international economics; In: Competitiveness in International food Markets, Bredahl, M.E [MUC02] Muchielli, J-L. (2002): La compétitivité: Définitions, indicateurs et déterminants; Accomex, numéro spécial "La France est-elle compétitive ?", mars-avril 2002, no 44, p. 9-19. [P&P02] Plihon, D. et Ponssard, JP. (2002): La montée en puissance des fonds d’investissement: quels enjeux pour les entreprises?; La documentation française, notes et études documentaires no 5146 Janvier 2002 [RED02] Redding, S. (2002) : Specialization dynamics; Journal of International Economic, 58, no. 2, pp. 299-334. [REE81] Reed, H.C. (1981): The preeminence of international financial center;. New York ; Praeger. [W&M92] Wheeler, D. and Mody, A. (1992): International investment location decisions. The case of U.S. firms; in Journal of International Economics, volume 33, pages 55-76. [YAO07] YAO, JM, International Financial Centers specialisation in investment funds activities, MPRA Paper No. 4542, http://mpra.ub.uni-muenchen.de/4542/ |
URI: | https://mpra.ub.uni-muenchen.de/id/eprint/15485 |