Δυναμική του χρέους, ‘δίδυμα ελλείμματα’ και διεθνής ανταγωνιστικότητα της ελληνικής οικονομίας

Mariolis, Theodore and Papoulis, Κostas (2010): Δυναμική του χρέους, ‘δίδυμα ελλείμματα’ και διεθνής ανταγωνιστικότητα της ελληνικής οικονομίας.

Abstract

This paper explores the dynamics of the Greek public debt and its relationship with the ‘twin deficits’, that is, the public and current account deficits. By modeling the evolution of these variables and using actual data of the Greek economy, this paper shows that the public debt is unsustainable as the ‘twin deficits’ are expected to persist. The causa causans of this persistence is the erosion of the international competitiveness of the country. Under these circumstances, the contemplation of policies such as reduction in government expenditures and cuts in unit labour costs in the private sector seems to be the only available, although too little too late ‘remedy’.

• Item Type: MPRA Paper
• English Title: Debt dynamics, ‘twin deficits’ and international competitiveness of the Greek economy
• Language: Greek
• Keywords: Comparative-absolute advantage; debt dynamics; effective demand; European Monetary Union; Greek economy; international competitiveness; ‘twin deficits’
• Subjects: E - Macroeconomics and Monetary Economics > E1 - General Aggregative Models > E12 - Keynes ; Keynesian ; Post-Keynesian; F - International Economics > F3 - International Finance > F34 - International Lending and Debt Problems; F - International Economics > F4 - Macroeconomic Aspects of International Trade and Finance > F41 - Open Economy Macroeconomics; E - Macroeconomics and Monetary Economics > E1 - General Aggregative Models > E11 - Marxian ; Sraffian ; Kaleckian; H - Public Economics > H6 - National Budget, Deficit, and Debt

References

Αναστασάτος, Τ. (2009) Προς ένα νέο ελληνικό αναπτυξιακό πρότυπο: επενδύσεις και εσωστρέφεια, Eurobang Research: Οικονομία και Αγορές, 5 (7), Νοέμβριος 2009.

Akyüz, Y. (2007) Debt sustainability in emerging markets: a critical appraisal, DESA Working Paper No. 61.

Βαβούρας, Ι. Σ. (1993), Δημόσιο Χρέος: Θεωρία και Ελληνική Εμπειρία (Αθήνα: Παπαζήσης).

Blanchard, O. (2006) Μακροοικονομική (Θεσσαλονίκη: Επίκεντρο).

Brewer, A. (1985), Trade with fixed real wages and mobile capital, Journal of International Economics, 18, pp. 177-186.

De Grauwe, P. (2001) Τα Οικονομικά της Νομισματικής Ένωσης (Αθήνα: Παπαζήσης).

European Commission (2010) The Economic Adjustment Programme for Greece, European Economy, Occasional Papers 61, May 2010 (Brussels: European Commission, Directorate-General for Economic and Financial Affairs).

Formenti, M. (2008) Indicators and tests for sustainability: the Italian case, Rivista di Politica Economica, 98, pp. 123-160.

Gandolfo, G. (1997) Economic Dynamics (Berlin: Springer Verlag).

Harck, S. (2000) On the sustainability area as simplifying didactic device, Cambridge Journal of Economics, 24, pp. 505-509.

Kébabdjian, G. (1991) Les Modèles Théoriques de la Macroéconomie (Paris: Dunod).

Krugman, P. και Obstfeld, M. (1995) Διεθνής Οικονομική, τόμοι Α και Β (Αθήνα: Κριτική).

Lange, O. (1974) Οικονομικός Σχεδιασμός και Πολιτικές Σχέσεις (Αθήνα: Κάλβος).

Μαριόλης, Θ., Οικονομίδης, Χ., Σταμάτης, Γ. και Φουστέρης, Ν. (1996) Ποσοτική εκτίμηση των επιπτώσεων της υποτίμησης στο ‘κόστος’ παραγωγής, Τεύχη Πολιτικής Οικονομίας, 19, σσ. 5-55 (ολοκληρωμένη εκδοχή της μελέτης (1997), Αθήνα: Κριτική).

Μαριόλης, Θ. (1999α) Ευρωπαϊκή Οικονομική και Νομισματική Ένωση, στο: Θ. Μαριόλης και Γ. Σταμάτης (1999) ΟΝΕ και Νεοφιλελεύθερη Πολιτική (Αθήνα: Ελληνικά Γράμματα).

Μαριόλης, Θ. (1999β) Κοινοτικές εισροές και Ατζέντα 2000, στο: Θ. Μαριόλης και Γ. Σταμάτης (2000) Η Εντός ΟΝΕ Εποχή (Αθήνα: Στάχυ).

Μαριόλης, Θ. (1999γ) Ο νέος διεθνής καταμερισμός εργασίας, Τετράδια της Οικονομίας, 27-28/11/1999, εφημ. Ημερησία (αναδημοσιεύθηκε στο: Θ. Μαριόλης και Γ. Σταμάτης (2000) Η Εντός ΟΝΕ Εποχή (Αθήνα: Στάχυ)).

Μαριόλης, Θ. (2000) Άριστες νομισματικές περιοχές, αγορά εργασίας και εκπαιδευτική μεταρρύθμιση, στο: Θ. Μαριόλης και Γ. Σταμάτης (2000) Η Εντός ΟΝΕ Εποχή (Αθήνα: Στάχυ).

Μαριόλης, Θ. (2009α) Η ζώνη του ευρώ και η διεθνής οικονομική κρίση, Monthly Review, Νο. 53 (118), σσ. 26-39.

Μαριόλης, Θ. (2009β) Παγκοσμιοποίηση, διεθνές εμπόριο, και οικονομική πολιτική, στο: Σιούσιουρας, Π. και Χαζάκης, Κ. (εκδ.) Παγκοσμιοποίηση. Ευρωπαϊκή Ένωση και Ελλάδα: Πολιτικές και Οικονομικές Όψεις (Αθήνα: Ποιότητα).

Mainwaring, L. (1976) The correction of the neo-Ricardian trade losses, Economia Internazionale/International Economics, 29, pp. 92-99.

Mariolis, T. (2001) The division of labour in EMU: absolute versus comparative advantage, European Research Studies, 3, pp. 79-90.

Mariolis, T. (2005), A neo-Ricardian critique of the traditional static theory of trade, customs unions and common markets, in: V. B. Jugale (ed.) World Trade Organisation and Indian Economic Reforms, vol.1 (Delhi: Serials Publications).

Mariolis, T. (2006) Distribution and growth in a multi-sector open economy with excess capacity, Economia Internazionale/International Economics, 59, pp. 51-61.

Mariolis, T., Soklis, G., Groza, E. (2010) An input-output approach to the estimation of the maximum attainable economic dependency ratio in four European economies, MPRA Paper No. 22661 (http://mpra.ub.uni-muenchen.de/22661/1/MPRA_paper_22661.pdf)

Metcalfe, J. S. and Steedman, I. (1981) Some long-run theory of employment, income distribution and the exchange rate, The Manchester School, 49, pp. 1-20.

Παπάζογλου, Χ. (2009) Είναι πράγματι χαμηλή η εξαγωγική επίδοση της Ελλάδος;, Οικονομικό Δελτίο, 32, σσ. 31-42, Τράπεζα της Ελλάδος.

Parrinello, S. (2006) National competitiveness and absolute advantage in a global economy, Working Paper No. 95, University of Rome ‘La Sapienza’ (http://dep.eco.uniroma1.it/docs/working_papers/Wp95.pdf. Mία δεύτερη εκδοχή, με τίτλο: The notion of national competitiveness in a global economy, δημοσιεύθηκε στο: J. Vint, J. S. Metcalfe, Η. D. Kurz, N. Salvadori and P. Samuelson (eds) (2009) Economic Theory and Economic Thought. Essays in honour of Ian Steedman (London: Routledge)).

Pasinetti, L. (1973) The notion of vertical integration in economic analysis, Metroeconomica, 25, pp. 1-29.

Pasinetti, L. (1998) The myth (or folly) of the 3% deficit/GDP Maastricht ‘parameter’, Cambridge Journal of Economics, 22, pp. 103-116.

Pasinetti, L. (2000) On concepts of debt sustainability: a reply, Cambridge Journal of Economics, 24, pp. 511-514.

Ροδουσάκη, Ε. (2006) Διατομεακές Διασυνδέσεις και Ηγετικοί Τομείς στην Ελληνική Οικονομία των ετών 1988 και 1998, Διπλωματική Εργασία, ΠΜΣ Οικονομικά της Παραγωγής και των Διακλαδικών Σχέσεων, Τμήμα Δημόσιας Διοίκησης, Πάντειο Πανεπιστήμιο (συντομευμένη εκδοχή ως: Rodousaki, E. (2007) Intersectoral linkages and key sectors in the Greek economy, Bulletin of Political Economy, 1, pp.67-81).

Ρωμανιάς, Γ. (2009) Οι επιπτώσεις της κρίσης και η εξέλιξη της ανεργίας στη χώρα μας, εφημ. Βήμα, 28/12/2008, σελ. Β25.

Στουρνάρας, Γ. (1991) Το δημόσιο χρέος: αίτια, συνέπειες και μακροχρόνια δυναμική, στο: Ν. Τάτσος (εκδ.) Τα Δημόσια Οικονομικά στην Ελλάδα (Αθήνα: Σμπίλιας).

Spaventa, L. (1986) The growth of public debt: sustainability, fiscal rules, and monetary rules, Working Paper, WP/86/8, Fiscal Affairs Department, International Monetary Fund.

Sraffa, P. (1960) Production of Commodities by Means of Commodities. Prelude to a Critique of Economic Theory (Cambridge: Cambridge University Press).

Steedman, I. (1979) Trade Amongst Growing Economies (Cambridge: Cambridge University Press) (ελληνική μετάφραση: (1993) Διεθνές Εμπόριο (Αθήνα: Κριτική)).

Τράπεζα της Ελλάδος (2003) Έκθεση του Διοικητή για το Έτος 2002 (Αθήνα: Τράπεζα της Ελλάδος).

Τράπεζα της Ελλάδος (2008) Έκθεση του Διοικητή για το Έτος 2007 (Αθήνα: Τράπεζα της Ελλάδος).

Τράπεζα της Ελλάδος (2010) Νομισματική Πολιτική 2009-2010 (Αθήνα: Τράπεζα της Ελλάδος).

Thirlwall, A. P. (2001) Μεγέθυνση και Ανάπτυξη, τόμος Α (Αθήνα: Παπαζήσης).

Williamson, J. (1995) The evolution of global market since 1830. Background evidence and hypotheses, Explorations in Economic History, 32, pp. 141-196.

Υπουργείο Οικονομικών (2010) Επικαιροποιημένο Ελληνικό Πρόγραμμα Σταθερότητας & Ανάπτυξης, Ιανουάριος 2010 (Αθήνα: Υπουργείο Οικονομικών).

You, J.-I. and Dutt, A. K. (1996) Government debt, income distribution and growth, Cambridge Journal of Economics, 20, pp. 335-351.