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Comment la dernière crise financière a relancé le débat relatif à l'arrimage du fcfa à l'euro

Kuikeu, Oscar (2011): Comment la dernière crise financière a relancé le débat relatif à l'arrimage du fcfa à l'euro.

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Abstract

En raison des fluctuations de parité observées lors de la crise financière de 2008, il est raisonnable de penser que cette dernière, c’est-à-dire, la dite crise financière de 2008, a relancé le débat relatif à l’arrimage du franc cfa à l’euro, c’est pourquoi, en guise de contribution à ce débat, cet ouvrage s’organise autour des quatre chapitres suivants:

Au chapitre 1, deux questions : premièrement, faut-il dévaluer le franc cfa une fois encore ? Ensuite, la zone franc dispose de quels atouts pour être, en Afrique Sub-Saharienne (ASS), un exemple au sujet de la lutte contre l’inflation ? Ceci dit, c’est en raison de la dernière crise financière que ces deux interrogations seront l’objet de cette contribution.

Au chapitre 2, l’objet est de montrer l’importance des tests économétriques de stabilité des paramètres d’un modèle économique, à cet effet, co me la critique dite de Lucas (Lucas(1976)) est une description du comportement qu’ont les agents économiques, alors que les paramètres d’un modèle économique correspondent aussi à une description du comportement des agents économiques, nous proposons d’illustrer la critique dite de Lucas, afin de révéler, l’objectif de cette contribution, toute l’importance des tests économétriques de stabilité des paramètres d’un modèle économique.

Au chapitre 3, selon la méthodologie développée par Baffes, Elbadawi et O’Connel (1999), nous évaluons, entre 1980 et 2001, le taux de change réel d’équilibre de l’économie gabonaise, puis, nous en déduisons le mésalignement, c’est-à-dire, les phases de sur/sous-évaluation, du taux de change réel de la dite économie ; d’une manière générale, d’après les résultats obtenus, nous acceptons l’idée, assez répandue au sein de la littérature, d’un franc cfa surévalué avant la dévaluation du franc cfa de janvier 1994.

Au chapitre 4, nous évaluons, à partir d’expériences Monte Carlo, les propriétés, à distance finie,lorsque N<T, d’estimateurs usuels du modèle dynamique en données de panel ; comme la double dimension des données en panel affecte les propriétés statistiques des estimateurs,c’est-à- dire, l’efficacité ou biais et la précision ou variance des estimateurs, l’on s’est intéressé, par rapport à l’étude des propriétés à distance finie, à la détermination des limites d’échantillon fini, c’est-à-dire, le nombre d’individus N et le nombre d’observations T, auxquelles les estimateurs présentent les propriétés, convenables de l’horizon asymptotique, d’absence de biais et de variance minimale : d’une manière générale, suite aux simulations, les résultats obtenus révèlent qu’il convient d’avoir T≥30 afin d’user de l’estimateur, intra-individuel, qui est sans biais etle plus précis lorsque N<T.

Oscar KUIKEU est docteur ès sciences économiques, avec la mention Très Honorable, de l’Université de Pau et des Pays de l’Adour (FRANCE).

Due to fluctuations of parity observed during the recent financial crisis in 2008, it is reasonable to assume that it have revived the debate on the parity between fcfa and euro, then, for this purpose, this book is organized around the following four chapters:

In Chapter 1, two questions: it is necessary to devalue the cfa franc once again ? The next, what have the franc zone in order to be, in Sub-Saharan Africa (SSA), an example to follow about the fight against inflation? These things said, it is because of the recent financial crisis that these two questions are the subject of this contribution.

In Chapter 2, the aim is to show the importance of econometric tests of parameters stability of an economic model, for this purpose, because the so-called Lucas critique (Lucas (1976)) is a description of the behavior of the economic agents, while the parameters an economic model also correspond to a description of the behavior of economic agents, we propose to illustrate the so-called Lucas critique in order to reveal, the objective of this contribution, the importance of econometric tests of parameter stability of a model.

In Chapter 3, using the methodology developed by Baffes, Elbadawi and O'Connell (1999), we estimate, between 1980 and 2001 the real exchange rate equilibrium of the Gabonese economy and the misalignment of this economy, in general, according to the results, we accept the idea, well established in the literature, of an overvalued cfa franc before the period that have preceeded the cfa franc devaluation in January 1994.

In Chapter 4, we estimate, based on Monte Carlo experiments, the finite sample properties, when N <T, of usual estimators of the dynamic panel data model, indeed, because the double dimension of panel data affects the statistical properties of estimators, in other words, the efficiency or variance and accuracy or bias of estimators, we became interested by determining the limits of finite sample, in other words, the number of individuals N and the number of observations T at wchich the estimators have the properties, corresponding to the asymptotic horizon, of no bias and minimum variance : in general, following simulations, the results reveal that we should have T ≥ 30 in order to use the estimator, intra-individual, which is unbiased and the more precise when N <T.

Oscar KUIKEU is Doctor in Economics from the University of Pau (FRANCE)

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