Munich Personal RePEc Archive

Kebijakan Moneter dan Volatilitas Pasar Keuangan

Mansur, Alfan (2016): Kebijakan Moneter dan Volatilitas Pasar Keuangan. Published in: Buku Akselerasi dan Inklusivitas Sektor Keuangan : Jalan Menuju Kesejahteraan Rakyat , Vol. 1, No. 1 (4 November 2016): pp. 73-91.

[img] PDF
MPRA_paper_93880.pdf

Download (213kB)

Abstract

Sejak Bank Sentral (BI) menerapkan Inflation Targeting Framework untuk kebijakan moneternya sejak 2005, hasil Rapat Dewan Gubernur BI tentang besaran suku bunga acuannya (BI rate) selalu dinantikan oleh para investor. Tulisan ini bertujuan untuk mengukur volatilitas di pasar keuangan yang disebabkan oleh keputusan terkait BI rate yang tidak sesuai dengan ekspektasi pasar dengan menggunakan binary heteroskedastic regression model. Pengetatan kebijakan moneter secara tak terduga memiliki dampak yang bervariasi terhadap instrumen di pasar keuangan. Obligasi jangka menengah – panjang menjadi aset yang justru sedikit diuntungan atas keputusan pengetatan suku bunga kebijakan moneter yang tidak terduga. Sementara itu, volatilitas di pasar saham dan pasar uang mengalami peningkatan yang cukup tajam ketika ada kejadian pengetatan kebijakan moneter yang tidak terduga. Oleh karena itu, hal penting yang patut menjadi perhatian otoritas kebijakan moneter adalah bagaimana mengomunikasikan formulasi kebijakannya kepada para pelaku pasar dengan baik agar tidak menimbulkan gejolak yang berlebihan.

UB_LMU-Logo
MPRA is a RePEc service hosted by
the Munich University Library in Germany.