Munich Personal RePEc Archive

Membangun Kredibilitas Kebijakan Moneter Melalui Suku Bunga Acuan Baru

Mansur, Alfan and Syaifullah, Syaifullah (2016): Membangun Kredibilitas Kebijakan Moneter Melalui Suku Bunga Acuan Baru. Published in: Buku Akselerasi dan Inklusivitas Sektor Keuangan : Jalan Menuju Kesejahteraan Rakyat , Vol. -, No. - (November 2016): pp. 93-119.

[img] PDF
MPRA_paper_93938.pdf

Download (670kB)

Abstract

Per Agustus 2016 mendatang, suku bunga acuan kebijakan moneter akan berganti menjadi BI 7-day (Reverse) Repo Rate, menggantikan BI rate yang dianggap tidak lagi efektif mempengaruhi suku bunga pasar uang. Transmisi kebijakan moneter tersebut terhadap suku bunga perbankan, seperti suku bunga deposito dan suku bunga pinjaman juga berjalan lambat. Tulisan ini bertujuan untuk menguji efektifitas BI rate selama ini dan juga mengukur kemampuan BI 7-day (Reverse) Repo Rate dalam mempengaruhi baik suku bunga pasar uang, suku bunga perbankan, maupun suku bunga lainnya yang mengacu ke BI rate. Kerangka model yang digunakan dalam tulisan ini adalah Structural Vector Autoregression (SVAR) dan Vector Error Correction Model (VECM). Hasil empiris menunjukkan bahwa walaupun BI rate tidak lagi efektif mempengaruhi suku bunga pasar uang, BI rate masih memiliki pengaruh yang signifikan terhadap suku bunga simpanan dan suku bunga pinjaman serta suku bunga LPS. Berbeda dengan BI rate, BI 7-day (Reverse) Repo Rate mampu mempengaruhi suku bunga pasar uang antarbank secara signifikan. Selain itu, suku bunga pasar uang antarbank dengan tenor yang lebih pendek secara signifikan mempengaruhi suku bunga dengan tenor lebih panjang, sehingga kedalaman pasar uang menjadi penting untuk memastikan transmisi kebijakan moneter berjalan lancar.

UB_LMU-Logo
MPRA is a RePEc service hosted by
the Munich University Library in Germany.