Econometric analysis and forecasting of Latvia's balance of payments

Benkovskis, Konstantins (2005): Econometric analysis and forecasting of Latvia's balance of payments.

Abstract

The main goal of the promotion paper is to forecast Latvia's current account, and using this forecast to define, whether the current account deficit is a significant risk factor for Latvian economy. The modelling of Latvia's current account is made by using econometric methodology, on the base of all the most important theoretical concepts of current account. Although the current account deficit is a risk factor for Latvian economy, it will not cause currency and financial crisis during the time period before Latvia's accession into the Economic and Monetary Union (EMU). The econometric models well describe Latvia's current account and its components. Developed current account models are suitable for macroeconomic analysis and forecasting.

• Item Type: MPRA Paper
• Language: English
• Keywords: Latvia; current account; forecasting
• Subjects: C - Mathematical and Quantitative Methods > C5 - Econometric Modeling > C53 - Forecasting and Prediction Methods ; Simulation Methods; F - International Economics > F1 - Trade > F17 - Trade Forecasting and Simulation; C - Mathematical and Quantitative Methods > C3 - Multiple or Simultaneous Equation Models ; Multiple Variables > C30 - General

References

Ārējas tirdzniecības cenu indeksi (1996-2003). – Rīga: Latvijas Republikas Centrālā statistikas pārvalde, 1996.-2004.

Balance of payments compilation guide. – Washington: International Monetary Fund, 1995. – P 380.

Balance of payments manual. 5th ed. – Washington: International Monetary Fund, 1993. – P 188.

Benacek V., Prokop L., Visek J.A. Determining Factors of the Czech Foreign Trade Balance: Structural Issues in Trade Creation. // Czech National Bank Working Paper Series. – 2003. – No 3.

Beņkovskis K. Ārvalstu tiešās investīcijas Latvijā. // Averss un reverss. – 2001. – Nr.2.

Beņkovskis K. Econometric Model of Latvian Eksports to EU. – Proceedings of the conference: "Research in Statistics – Basis of Social Sciences and Education". – Riga: Latvijas Universitāte. – 2004. – P 98-103.

Beņkovskis K. Econometric Models of Latvian Imports. – Seminar materials: International Workshop "Lithuania – Nordic Research Networking in Social Sciences 2003-2004". – Vilnius. – 2004. – May 14-15. – http://www.eurofakultetas.vu.lt/Nordic/ [Elektroniskais resurss, uz 01.12.2004.]

Beņkovskis K. Econometric Models of Latvian Imports. // Latvijas Universitātes raksti: Ekonomika un vadības zinātne. – 2004. – 677. sējums. – 52.-62. lpp.

Beņkovskis K. Latvijas eksporta ekonometriskais modelis. // Latvijas Universitātes raksti: Ekonomika, I. – 2003. – 658. sējums. – 19.-30. lpp.

Beņkovskis K. Latvijas eksports un lata reālais kurss. // Latvijas Universitātes zinātniskie raksti: Ekonomikas un vadības zinību attīstības problēmas, IV. – 2002. – 647. sējums. – 52.-61. lpp.

Beņkovskis K. Latvijas eksports uz Eiropu atkal aug. – 2002. gada 11. decembrī. – http://www.bank.lv/lat/main/sapinfo/zurnal/koment/index.php?35788 [Elektroniskais resurss, uz 01.12.2004.]

Beņkovskis K. Latvijas pensiju reformas ietekme uz uzkrājumiem un tekošo kontu. // Latvijas Universitātes raksti: Vadības zinātne. – 2003. – 660. sējums. – 9.-24. lpp.

Bitāns M. Reālais valūtas kurss Latvijā (1994-2001). – Rīga: Latvijas Banka, 2002. – 31.lpp.

Bitāns M., Kaužēns E. Eiro ieviešanas ietekme uz Latvijas tautsaimniecību. – Rīga: Latvijas Banka, 2004. – 38.lpp.

Brēķis E. Maksājumu bilances deficīts un krīzes modelis. // Ekonomikas un vadības zinību attīstības problēmas, IV / LU Ekonomikas un vadības fakultāte. – 2002. – 647. sējums. – 89.-93. lpp.

Burda B., Wyplosz C. Macroeconomics. A European Text. – Oxford University Press, 1997. – P 613.

Caves R.E., Frankel J.A., Jones R.W. World trade and payments. – Oxford: R.R. Donnelley&Sons Company, 1993. – P 683.

Competitiveness in the Baltics in the Run-Up to EU accession. // IMF Country Report. – 2003. – No 114.

Doornik J.A, Hendry D.F. Interactive Monte Carlo Experimentation in Econometrics Using PcNaive. – London: Timberlake Consultants Ltd, 2001. – P 192.

Dunska M. Maksājumu bilance – valsts finansu barometrs. // Kapitāls. – 1998. – Nr.10.

Edwards S. Does the Current Account Matter? // NBER Working Paper Series. – 2001. – No 8275.

Eiropas Komisijas nepublicētie materiāli.

Elpers A. Latvijas ārējā tirdzniecība 20. gados. // Ekonomists. – 1938. – Nr.22.

Energy Information Administration. Short-Term Energy Outlook Model – http://www.eia.doe.gov/emeu/steo/model/stem_download.html [Elektroniskais resurss, uz 15.06.2004.]

Engle R.F., Yoo S. Forecasting and Testing in Cointegrated Systems // Journal of Econometrics. – 1987. – Vol. 35

Engle R.F., Granger C.W.J. Co-Integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing. // Econometrica. – 1987. – Vol. 55, No 2. – P 251-276.

Eviews 4.0 User’s Guide. – USA: Quantitative Micro Sofrware, LLC, 2000. – P 704.

Findley D.F., Monsell D.C., Bell W.R., Otto M.C., Chen B.C. New Capabilities and Methods of the X-12-ARIMA Seasonal Adjustment Program. – U.S. Bureau of the Census, 1998. – P 64.

Fischer S. Real Balances, the Exchange Rate, and Indexation: Real Variables in Disinflation. // Quarterly Journal of Economics. – 1988. – Vol. 103, No 1. – P 27-49.

Gutner, F.J. Currency Board and Debt Traps: Evidence from Argentina and Relevance for Estonia. // The World economy. – 2003. – No 26.

Hanninen R., Toivonen R., Toppinen A. Export Price and Exchange Rate Effects in Roundwood Markets of Finland, Sweden and Austria. // Pelervo Economic Research Institute Working Paper Series. – 2001. – No 47.

Hansen J.D., Hansen M. Are the Current Account Deficits in the Baltic States Sustainable? // Baltic Journal of Economics. – 2004. – Vol. 4, No. 2. – P 5-24.

Hooper P., Mann C.L. Exchange Rate Path Through in the 1980s: The Case of US Imports of Manufactures. // Brookings Papers on Economic Activity. – 1989. – No 1. – P 297-329.

International Financial Statistics Yearbook, 2002. – Washington: International Monetary Fund, 2003. – P 1068.

Kacens K. Ārējās tirdzniecības regulēšana un valūtas apstākļi. // Ekonomists. – 1934. – Nr.2.

Kacens K. Ārzemju valūtas rezervju aizplūdumu jautājums. // Ekonomists. – 1931. – Nr.3.

Kacens K. Tirdzniecības bilances pasliktināšanās cēloņi un sekas. // Ekonomists. – 1933. – Nr.11.

Kacens K. Valūtas un importa ierobežojumu ietekme mūsu saimniecībā. // Ekonomists. – 1934. – Nr.21.

Kopeika E. Krievijas krīzes ietekme uz eksporta un importa situāciju Baltijas valstīs. // Latvijas Universitātes raksti: Ekonomika, II. – 2003. – 659. sējums. – 111.-123. lpp.

Kravis I.B., Lipsey R.E., Kalter E. Export Prices and Exchange Rates. // NBER Working Paper Series. – 1977. - No 182.

Krugman P.R., Obstfeld M. International Economics: theory and policy. – Harper Collins College Publishers, 2003. – P 754.

Latvijas ārējā tirdzniecība (1996-2003). – Rīga: Latvijas Republikas Centrālā statistikas pārvalde, 1996.-2004.

Latvijas Banka, Latvijas Bankas noteikto valūtas kursu pārskats. – http://www.bank.lv/lat/main/finfo/notkurpars/ [Elektroniskais resurss, uz 01.12.2004.]

Latvijas izmaksu-izlaides tabulas 1998. – Rīga: Latvijas Republikas Centrālā statistikas pārvalde, 2003. – 210 lpp.

Latvijas maksājumu bilance, (2000-2003). – Rīga: Latvijas Banka, 2000-2004.

Latvijas Republikas Finanšu Ministrijas nepublicētie materiāli.

Latvijas Republikas Labklājības Ministrijas nepublicētie materiāli.

Latvijas Republikas likums „Par valsts sociālo apdrošināšanu”. // Latvijas Vēstnesis. – 1997. – 10.okt. – Nr. 274/276.

Latvijas Republikas likums „Par valsts pensijām”. // Latvijas Vēstnesis. – 1995. – 23.okt. – Nr. 182.

Latvijas Republikas likums „Valsts fondēto pensiju likums”. // Latvijas Vēstnesis. – 2000. – 3.aug. – Nr. 78/87.

Latvijas Statistiskā Gada grāmata, 1938. – Rīga: Valsts Statistiskā pārvalde, 1939. – 376 lpp.

Lībermanis G. Eksports. Latvija. Izaugsme. // Latvijas Vēstnesis. – 2003. – 24.sept.

Lībermanis G. Kā samazināt importa pārsvaru pār eksportu? // Bizness&Baltija. – 1997. – 30.sept.

Lībermanis G. Pozitīva maksājumu bilance jāsargā kā acuraugs. // Bizness&Baltija. – 1998. – 24.febr.

Maddala G.S. Introduction to Econometrics. – New Jersey: Prentice Hall, 1992. – P 631.

Marquez J., McNeilly C. Income and Price Elasticities for Exports of Developing Countries. // The Review of Economics and statistics. – 1988. – Vol. 70, No 2. – P 306-314.

McGettigan, D. Current Account and external Sustainability in the Baltics, Russia, and Other Countries of the Former Soviet Union – Issues in Transition. // IMF Occasional Paper Series. – 2000. – No 189.

Milesi-Ferreti G.M., Razin A. Sharp Reduction in Current Account Deficits: An Empirical Analysis. // IMF Working Paper Series. – 1997. – No 168.

Milesi-Ferretti G.M., Razin A. Sustainability of Persistent Current Account Deficits. // NBER Working Paper Series. – 1996. – No 5467.

Obstfeld M., Rogoff K. Foundation of international macroeconomics. – MIT Press, 1996. – P 804.

Oļevskis G. Importa aizstāšanas iespējas Latvijas iekšējā tirgū. // Ekonomikas un vadības zinību attīstības problēmas, IV / LU Ekonomikas un vadības fakultāte. – 2002. – 647. sējums. – 550.-560. lpp.

Oļevskis G. Latvijas ārējās tirdzniecības attīstības perspektīvas Eiropas Savienībā. // Latvijas Universitātes raksti: Ekonomika, I. – 2003. – 658. sējums. – 182.-191. lpp.

Paiders J. Par 400 miljoniem mazāks eksports – tāds ir LB valūtas politikas rezultāts. // Dienas Bizness. – 2000. – 6.nov.

Republic of Estonia: Selected Issues and Statistical Appendix. // IMF Country Report. – 2003. – No 331.

Revina I. Ekonometrija. – Rīga: Latvijas Universitāte, 2002. – 270 lpp.

Rimšēvics I. Eksports pieaug lēnāk. // Dienas Bizness. – 2003. – 30.jūl.

Romer D. Advanced Macroeconomics. – New York: McGraw-Hill, Inc., 1996. – P 540.

Rugāja J. Latvijas ārējās tirdzniecības attīstības tendences. // Averss un reverss. – 1999. – Nr.5.

Rugāja J. Latvijas maksājumu bilance. // Latvijas Ekonomists. – 1997. – Nr.1.

Rupeika-Apoga R. Valūtas maiņas kurss kā monetārās politikas transmisijas kanāls. // Ekonomika. – 2003. – Nr.2.

Sachs J.D., Cooper R.N., Fischer S. The Current Account and Macroeconomic Adjustment in the 1970s //Brookings Papers on Economic Activity. – 1981. – No 1. – P 201-282

Samwick A.A. Is Pension Reform Conductive to Higher Saving? // World Bank Working Paper Series. – 1999. – November.

Sato K. The Demand Function for Industrial Exports: A Cross Country Analysis. // The Review of Economics and Statistics. – 1977. – Vol. 59, No 4. – P 456-464.

Schimmelpfennig A. Pension Reform, Private Saving, and the Current Account in a Small Open Economy // IMF Working Paper Series. – 2001. – No 171.

Senhadji A., Montenegro C. Time Series Analysis of Export Demand Equations: A Cross-Country Analysis. // IMF Working Paper Series. – 1998. – No 149.

Sepp U. Factors of Trade of Trade-Deficit Convergence in Estonia. // Eesti Pank Working Paper Series. – 1999. – No 1.

Sodersten B., Reed G. International Economics. – London: Macmillan, 1994. – P 631.

Stapel S. Purchasing Power Parities and related economic indicators for EU, EFTA and Candidate Countires, Preliminary results for 2000. // Eurostat: Economy and Finance. – 2002. – No 2-32.

Stikuts D. Latvijas faktiskā un potenciālā ražošanas apjoma starpība: aprēķins un lietojums. – Rīga: Latvijas Banka, 2003. – 22. lpp.

Stone J.A. Price Elasticities of Demand for Imports and Exports: Industry Estimates for the US, the EEC and Japan. // The Review fo Economics and Statistics. – 1979. – Vol. 61, No 2. – P 306-312.

U.S. Census Bureau. The X-12-ARIMA Seasonal Adjustment Program. – http://www.census.gov/srd/www/x12a/ [Elektroniskais resurss, uz 01.12.2004.]

Uzņēmējdarbības finansiālie pamatrādītāji 2002. gadā. – Rīga: Latvijas Republikas Centrālā statistikas pārvalde, 2003. – 96 lpp.

Valsts maksājumu bilances statistikas izveidošana un attīstība Latvijā. // Averss un reverss. – 1999. – Nr.54.

Vesilind A., Ehrlich L. Determinants of Estonian Exports of Goods: An Econometric Analysis and Comparison with Latvia and Lithuania. // Eesti Pank Working Paper Series. – 2001. – No 1.

Vetlov I. The Monetary Transmission Mechanism in Lithuania. – The Monetary Transmission Mechanism in the Baltic States. – Tallinn: Eesti Pank, 2004. – P 61-108.

Warmedinger T. Import Prices and Pricing-to-Market Effects in the Euro Area. // European Central Bank Working Paper Series. – 2004. – No 299.

Zīverts K. Latvijas ārējā tirdzniecība. // Ekonomists. – 1936. – Nr.13/14.